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全球矿业供需逆转 矿业公司将面临挑战
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中国需求增长放缓 产能集中释放

牛市时代的终结!这是巴克莱银行在最新发布的2013年铜市展望的标题。近两个月国际铜价大跌超过10%。除了铜市之外,铁矿石市场也是机构看空的重点领域,一些机构预期未来铁矿石价格可能跌至90美元/吨,这导致三大矿股价最近数月跌幅在15%~20%之间。普华永道预期,鉴于中国需求增速放缓,今年矿业公司将面临挑战。

 

铁矿石面临供过于求状况

近日澳大利亚第三大铁矿石出口商澳大利亚福特斯克金属集团(FMG)宣布,将公司的铁矿石产能扩大近三倍,从现在的5500万吨年产能扩大至1.55亿吨。印度矿业部门官员近期也表示,预计卡纳卡特邦本财年将重启19个曾于2011年被法院关闭的铁矿山,由此,印度当地钢厂铁矿石供应量将增至3000万吨。

过去数年矿业巨头们的增产行动逐渐显效,与此同时,全球最大的铁矿石消费市场中国的需求却有所减弱。中钢协发布的数据显示,3月份,国内市场钢材需求启动缓慢,钢材价格连续五周下跌。粗钢产量回落,钢铁生产对铁矿石的需求强度有所减弱。

矿业市场供需状况正在发生改变,由此前的供应紧张转变为供过于求。澳大利亚资源能源经济局(BREE)此前发布的报告中表示,由于力拓和必和必拓产量提高,今年澳大利亚的铁矿石出口量将增长12%,达到5.54亿吨。

但市场对于后市的铁矿石价格并不乐观,BREE认为,2013年铁矿石的平均现货及合约价格为每吨119美元,2018年将降至每吨90美元。而目前进口矿报价在140美元/吨左右。

 

铁矿石巨头股价暴跌

三大矿的股价最能说明市场对于铁矿石市场的信心。力拓股价从今年2月中旬的58美元/股的价格跌至目前不到46美元/股,累积跌幅超过20%。力拓集团年报显示,2012年公司出现了30亿美元的亏损。必和必拓的股价从2月份的逾80美元一路下跌至目前68美元的水平,跌幅也高达15%。淡水河谷的股价从今年1月份开始下跌,累积跌幅也接近20%

 

全球铜市供应过剩将较去年扩大

供应量的大量释放不仅仅出现在铁矿石市场上。近期必和必拓表示,全球最大铜矿——智利矿山Escondida将逐步提高产量,以令2015年到2020年底期间的产量趋稳于130万吨左右。

全球铜矿投产高峰正在到来。数据显示,2012年全球铜矿投产项目约20新增产能约82万吨,2013年仍有20个左右铜矿投产新增产能约122万吨。而消费却只能是小幅回升,中国精铜供应仍将出现过剩。预计2013年全球铜消费量达到2025万吨比上年增加2.8%。供应过剩量将从2012年的13万吨扩大到40万吨左右。

供需逆转的结果是,市场库存的不断增长和投机市场空单的增长,截至目前伦敦金属交易所注册仓库的铜库存自去年10月以来已增加近两倍,而美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,投资者的看空头寸已达到自2009年以来的最高水平。

四大会计师事务所之一的普华永道预期,未来一年矿业公司将充满挑战。该机构称,中国的需求正在改变,虽然大宗商品的展望及资源保护的紧迫感整体需求前景与以往不同,中国仍有望满足经济增长的资源需求,但增长速度有可能趋缓。(消息来源于中国有色网)